赛道之王, 赤诚红叶赛道之王(最值得抄底的医药赛道之王)

他强调选择比努力更重要，做投资必须懂得放弃，有所为有所不为。一定把资源和精力放在自己擅长、最有前景的赛道上。

他亲自创办携程和如家，并成功带领两家企业上市，对于新经济赛道非常了解，所以他的红杉资本押了重注在新经济，比如移动互联网的黄金赛道，美团、滴滴、高德、饿了么、拼多多这些时代最闪亮的王者都被沈南鹏收入囊中。所以他又被称为赛道之王。

他说人的精力和资源都是有限的，如果自己又看房地产、又看矿，什么都想投，最后的结果一定是差强人意的。他成功最大的秘密就是做自己擅长的事情，寻找到黄金赛道集中所有的精力和资源深耕下去。

他也谈到了未来最看好的两个黄金赛道。

人工智能其实已经谈了很多年了，但是在移动互联网来临之前，人工智能很难大规模的落地应用，移动互联网时代的到来产生了大量的数据，正是因为有了这些大数据，产生了很多实际场景的应用，这些让人工智能有了用武之地，人工智能的运用也因此得到了几何式放大，产生了很实效的应用，比如你在阿里、京东、美团购物消费时，人工智能在背后给予了强大的支撑。

中国的移动支付能够独步全球，人工智能也起到了功不可没的作用。而这仅仅是刚刚开始，所以人工智能是未来有巨大机会的黄金赛道。

30年过去了，大量的人才成为了今天行业里的领头人。不仅是在产业里面也是在研究领域。比如在免疫治疗、基因工程领域里我们积累了大量的人才。我们又有巨大的市场。未来10年20年一定会诞生一批能够进入全世界医疗100强甚至10强的优秀企业，因此生命科学领域里面存在着大量的机会。

作者：招财部落

最值得抄底的赛道之王

最近医药板块政策频出，波动比较大，我跟进的频率也会提高一些。

周末两天跟圈内机构的朋友复盘，医药股潜力赛道的三个关键词是：稀缺、服务、出口。

具体到业务板块主要有五个方向：1）疫苗，2）创新药的license – out，3）医疗服务，4）消费升级属性，5）出口主导型。

从周一反弹程度看，涨幅较高的个股都能满足以上一个或两个关键词。比如涨15%的智飞生物满足稀缺性和消费升级型；出口驱动型的迈瑞医疗涨了8.13%；mRNA路线新冠疫苗的复星医药和沃森生物分别涨了7.9%、6.24%等等。

下午收盘后，CXO赛道王者药明生物发布上半年财报，用靓丽的业绩诠释了投资的方向：

药明生物上半年收入44.068亿元，同比增长126.7%；毛利22.968亿元，同比增长191.7%；净利润 18.83亿元，同比增长157.7%，三大指标超出市场预期。

尤其在6月18日的投资者开放日上，药明生物CEO做了铺垫，说：2021年业绩指引由50%上调至65%。如今看来，上半年的18.83亿净利润已超过去年全年的16.89亿。

在手订单由去年同期的 94.64 亿美元增长 31.7% 至今年上半年的 124.65 亿美元。

具体到贡献营收的区域，药明生物在北美收益占到总营收的49.7%，中国和欧洲各占26.3%和 22.5%。

在抗体偶联平台，在全球范围获得48个ADC综合项目，多个项目推进IND阶段；

在疫苗平台，合作项目增长至9个，其中有3个为新冠疫苗项目；

双抗WuXiBody平台累计对外授权31个项目，合作伙伴20个。

梳理下来，以创新药研发“卖水人”定位的CXO本身就具服务属性，平台的技术壁垒又为药明生物构建了护城河满足稀缺性，高达74%的海外营收占比为其规避了国内集采政策、新药研发政策的打压。

稀缺、服务、出口三个关键词均占据，药明生物无疑是最值得期（chao）待（di）的赛道之王。

1、汇川技术半年报出炉

上半年营收82.74亿元，同比增长72.95%；净利润15.63亿元，同比增长101.81%。最亮眼的板块来自新能源车业务，上半年实现销售收入9.08亿元，同比增长约176%。

汇川技术是国内工业自动化的“华为”，主要布局在通用自动化、新能车电控、电梯配套、工业机器人和轨交五大板块。

高瓴资本在今年6月29日参与了汇川的定增，耗资8亿元拿下1379万股，成本为58元/股。

这几年赶上了新能源车和工业自动化需求的爆发，汇川技术符合好赛道+长期护城河的逻辑。

2、爱美客上半年利润4.25亿，同比增长188%。

在看营收，上半年为6.33亿元，同比增长161.87%。无论从利润率和增速都符合赛道股高增长的特点。

银华富裕主题的焦巍、中欧医疗健康的葛兰在二季度都不同程度买进了爱美客。市场一直担心政策打压或者说“规范”的下一个赛道就是医美，进入7月份之后爱美客回调幅度较大。

3、骨科集采真的来了。

周一晚上国家联合采购办发布了《国家组织人工关节集中带量采购公告（第2号）》文件。本次人工关节集中带量采购产品为：初次置换人工全髋关节、初次置换人工全膝关节。

涉及的公司有威高医疗、爱康医疗、大博医疗、春立医疗（凯利泰做的是骨科脊柱类，未在集采之列）。

骨科医疗在4月份有过一波反弹，当时的理由是“集采降价预期温和，预计降幅为50%，而不会像冠脉支架的90%降幅”。从风控角度，大机构显然是不会冒险去持有没有长逻辑的股票，要反弹也是弱反弹。

想要了解国家集采失利后的股价走势，感兴趣的朋友可以去看看去年丢标的赛诺医疗。

另外补充一下，也出了陆军装备集采的消息，这跟医药集采不能相提并论。

首先军工产品并非民生保障性质，也不像医药（尤其是仿制药）一样竞争激烈。军工集采将会在比较小的封闭范围内展开，不至于像药企一样血腥杀价。对军工股的利空程度有限。

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